Memahami IRR, Cash Yield, dan Equity Multiple

Daftar Isi

1. Internal Rate Return
2. Cash Yield
3. Equity Multiple

Bagi investor real estat, sindikat dan lainnya yang terlibat dalam bidang ini, terminologi investasi dapat tampak seperti sup alfabet dari akronim misterius. Ada tiga khususnya yang terkait dengan pengembalian (return) atas investasi real estat, dan masing-masing memiliki arti dan tujuan yang unik. Mereka adalah Cash Yield (alias Cash-on-Cash Return), IRR yang merupakan singkatan dari Internal Rate of Return, dan Equity Multiple. RealVantage akan membahas perbedaan masing-masing dan bagaimana penerapannya saat menjelajahi investasi real estat.

Internal Rate Return

Salah satu metrik paling umum yang digunakan untuk mengukur kinerja investasi adalah Internal Rate Return (IRR). Ini adalah salah satu indikator kinerja pertama yang mungkin Anda temui saat menjelajahi peluang real estat. IRR didefinisikan sebagai tingkat diskonto di mana Nilai Bersih Sekarang/Net Present Value (NPV) dari serangkaian arus kas (investasi awal dinyatakan negatif dan pengembalian dinyatakan positif) sama dengan nol. Dalam istilah yang lebih sederhana, ini adalah tingkat di mana investasi real estat tumbuh tetapi juga mempertimbangkan faktor tingkat pengembalian tahunan gabungan yang sensitif terhadap waktu. Namun, salah satu kunci analisis IRR adalah menyadari bahwa waktu memainkan peran penting. Waktu atau durasi periode penahanan investasi dan waktu distribusi kas dibayarkan kepada investor, keduanya memiliki pengaruh besar pada persamaan ini.

Biasanya dinyatakan dalam kisaran persen (yaitu 12% -15%), IRR adalah tingkat pendapatan tahunan atas investasi. Meskipun tidak ada definisi konkret yang mengikat kelas aset ke IRR, rentang IRR berikut dapat digeneralisasikan sebagai berikut.

Cash Yield

Cash Yield adalah cara paling sederhana untuk mengevaluasi kinerja investasi real estat. Ini menggunakan rumus untuk menghitung pengembalian atas investasi dengan mengambil arus kas bersih tahunan properti dan membaginya dengan uang muka investasi, dan dinyatakan sebagai persentase. Satu detail penting untuk diingat adalah bahwa Cash Yield tidak memasukkan perhitungan apresiasi properti atau pembayaran utang pokok apa pun.

Apresiasi hanya dipertimbangkan setelah properti dijual. Ini juga tidak termasuk pembayaran hutang pokok. Misalkan Anda membeli properti dan arus kas bersih Anda adalah $ 5.000, dan uang tunai yang diinvestasikan di properti Anda adalah $ 50.000. Menggunakan contoh itu, Cash Yield Anda adalah 10% ($ 5.000 / $ 50.000). Investasi properti bersih (net property investment) biasanya berupa uang muka yang merupakan biaya properti dikurangi jumlah yang Anda pinjam.

Equity Multiple

Equity Multiple didefinisikan sebagai total distribusi kas yang diterima dari investasi, dibagi dengan total ekuitas yang diinvestasikan. Berikut adalah rumus equity multiple:

Sebagai contoh, jika total ekuitas yang diinvestasikan ke dalam sebuah proyek adalah $ 1.000.000 dan semua distribusi tunai yang diterima dari proyek berjumlah $ 2.500.000, maka equity multiple akan menjadi $ 2.500.000 / $ 1.000.000, atau 2,50x.

Apa arti dari equity multiple? Equity multiple kurang dari 1,0x berarti Anda mendapatkan kembali uang tunai lebih sedikit daripada yang Anda investasikan. Equity multiple lebih besar dari 1,0x berarti Anda mendapatkan kembali lebih banyak uang daripada yang Anda investasikan. Dalam contoh kami di atas, equity multiple 2,50x berarti bahwa untuk setiap $ 1 yang diinvestasikan ke dalam proyek, investor diharapkan mendapatkan kembali $ 2,50 (termasuk investasi $ 1 awal).

RealVantage adalah platform investasi bersama yang mengizinkan investor kami untuk melakukan diversifikasi antar pasar, sektor, dan strategi investasi.

Kunjungi halaman utama kami untuk mengetahui lebih lanjut!